发布日期：2025-11-19 05:34 点击次数：194
这个周末，消息面非常热闹，看着挺杂的，筛选了一些主要的理一理。
1.公募基金新规落地，投资逻辑重塑。10月31日，交易所发布新规，建立公募基金业绩比较基准库并配套纠偏与管控机制，规范投资组合偏离基准行为；无硬性阈值，缓解基金“指数化”忧虑，未来策略转向基准配置，市场风格有望均衡。这一约束直接改变了基金经理的投资逻辑，从“博取短期高收益”转向“长期匹配基准”，推动行业从“重规模”向“重回报”转型，投资者回报与基金公司利益的深度绑定。以后基金“挂羊头卖狗肉”的情况就少了，对小散来说，选基金可能更省心，但对部分被风格偏移资金炒作的股票，短期可能会有点小扰动。简单地说，新规短期会利好低配板块（比如，低位的AI应用，机构持仓比例才2.68%，相比之下，高位的CPO和PCB的仓位已经超过40了）。
2.华为本月有大动作。11月14-15号，华为要在北京中关村整一场操作系统大会，还带上了openEulerSummit2025，这是要发布AI领域的重要技术版本，估计又得带着信创、操作系统概念火一把。紧接着11月28号还有鸿蒙星光盛典，就在深圳龙岗大运体育中心举办。鸿蒙生态最近本来就在不断发酵，智能汽车、智能家居都在蹭热度，这回盛典一搞，“鸿蒙+”的细分领域有可能再炒作一轮。
3.燧原科技启动上市辅导。11月2日，证监会官网披露，上海燧原科技股份有限公司已正式启动上市辅导工作，辅导机构为中信证券。作为国内专注于云端人工智能训练及推理芯片研发的核心企业，燧原科技凭借自主研发的GPGPU架构，成功推出云燧T系列训练芯片、云燧A系列推理芯片等核心产品，可广泛应用于互联网、金融、医疗等多领域的AI场景。此次启动上市辅导，标志着其登陆资本市场的进程迈出关键一步，进一步巩固其在国内AI芯片领域的竞争地位。
4.超聚变筹备上市。界面新闻报道，国内服务器龙头超聚变正在积极筹备上市相关工作。超聚变近期放出了“财务专家（上市运作）”岗位。该岗位信息显示，候选人须具备上市企业财务管理经验，曾直接参与上市公司年报、季报发布及合并财务报表等工作，并熟悉上市公司体系建立及财务系统管理。另据界面新闻从超聚变内部了解，今年9月，公司再次开启了一轮针对核心员工的大规模配股。
5.智能眼镜卖爆！天猫双11智能眼镜成交同比涨了25倍！这数据简直太扎眼啦！说明C端AI应用开始放量啦，智能硬件、AI终端这些票，下周怕是要被资金翻牌子。
6.免税新政发布。10月30日，财政部发布免税新政，核心突破在于允许市内免税店网上预订并放开“入境提货”，彻底解决此前购物不便的痛点；这一政策大幅提升消费便利性与体验，被视为短期销售提振关键因素，参照韩国经验，有望推动市内店从实体零售转向高效线上渠道，打开增量空间。海口海关最新数据显示，海南离岛免税新政首日，免税购物金额7854.9万元，购物件数和购物人数分别为5.48万件、1.27万人次，其中销售额较政策实施前一日（10月31日）上涨6.1%，政策的拉动效应初步显现。
7.安世半导体出口禁令部分松绑。11月1日，中国商务部宣布将部分解除对安世半导体的出口禁令，对符合条件的出口订单予以豁免，标志着持续一月的全球芯片供应链危机迎来转机。此前，因荷兰政府9月底以“国家安全”为由接管安世半导体并冻结其资产，中方于10月4日实施出口管制反制。此次政策调整源于中美谈判后美国暂停相关出口管制规则，旨在稳定全球车规级芯片供应。
8.乐聚智能启动上市辅导。乐聚机器人母公司乐聚智能10月30号在深圳证监局辅导备案了，东方证券当辅导机构，这是要冲IPO的节奏。之前乐聚的人形机器人就老是出现在行业展会上，这回上市流程一启动，资金对“机器人+IPO”的炒作估计也要起来。更实锤的是，南方电网、中国移动这些大佬，11月1号和乐聚一起发布了首个5G-A具身智能人形机器人电网巡检应用示范。从实验室到实际场景落地，机器人终于“上岗”啦！电网巡检这种刚需场景一验证，后面工业、服务机器人的应用想象空间可就打开啦！
9.马斯克发力飞行汽车。埃隆·马斯克在最新的一档播客节目中透露，他计划推出一款飞行汽车原型机，并称这可能会将成为“史上最令人难忘的产品发布”。马斯克的嘴那可是很有影响力的，当年Cybertruck带火了一体化压铸，这回飞行汽车说不定也能带飞轻量化材料、低空经济这些老相好！
10.六氟磷酸锂现货价破10万传导加速。10月30日，天赐材料在业绩交流会上明确，11月六氟磷酸锂价格将达8-8.5万元/吨，12月有望续涨，远超市场预期；目前该产品现货价已突破10万元/吨且快速向大客户传导，消除了市场对价格传导不畅的担忧，相关企业四季度盈利改善确定性极高，行业估值有望从悲观预期切换至实际盈利高弹性水平。
11.工信部固态电池专项11月中旬启动中试验收。工信部副部长明确固态电池专项推进节点，其11月中上旬将启动中试验收，标志产业化进程从政策发布进入关键实施验证阶段；率先通过验收并进入头部电池厂供应链的设备与材料企业有望迎来订单兑现，全产业链将迎来重要发展机遇。
12.阅文集团启动十万IPAI漫剧计划。10月31日，继阅文集团宣布入局AI内容生成后，市场最新信息披露了其初步成果及产能规划：已有30部AI生成作品阅读量突破千万，并与头部制造商合作，计划未来三年年产400部品牌内容。这标志着公司庞大的IP储备正通过AI技术这一低成本、高效率的路径加速资产活化与商业变现，其海量IP储备与AI工业化生产能力的结合，被视为解决行业内容痛点、构筑核心壁垒的关键。
13.三六零AIAgent盈利亮眼。随着谷歌Gemini模型全面整合进入Chrome浏览器，AI浏览器赛道成科技巨头布局新焦点。三六零三季度AIAgent单季盈利1.6亿元，商业化进程超预期；国内具备先发优势和流量入口的厂商有望价值重估。